Imprezy w piątek i przez weekend mają doskonałe ilustrujacje , w jaki sposób program do rozwiązywania euro kryzysu został wyprzedzony przez politykę wewnętrzną. Finlandia opóźniła reformy EFSF co najmniej do czerwca, podczas gdy Niemcy złagodzili warunki stałego mechanizmu rozwiązywania kryzysów (Europejski Mechanizm stabilizacji). Do tych ostatnich zaliczono obniżenia kapitału zakładowego i jego tworzenia przez dłuższy okres czasu, starannie planowane tak, by zmniejszyć obciążenie podatkowe przed 2013 wybory federalne.
triple A nacja narodów . która jest odpowiedzialna w dostarczaniu kapitału mechanizmom ratowniczym, walczy z elektoratem wyborczym okazującym niezadowolenie.
Porażka kanclerz Niemiec Angeli Merkel w wyborach państwowych weekend w Badenii-Wirtembergii był bardziej przyczyną co do kwestii jądrowej, niż spowodowane czymś innym.
Niemcy z krajow euro mają najlepsze wskazniki ekonomiczne. Biorąc wszystko pod uwagę, euro utrzymywał się względnie dobrze, ale to sprawia, nieprzyjemne tło dla euro byków.
Bliski Wschód niepokój wzmaga. weekend odnotowano dalsze niepokoje w kilku krajach, w tym protestów w Syrii, prawdopodobnie wraz z wyjazdem prezydenta Jemenu. Były też kolejne zamieszki w Jordanii. Ceny ropy pozostają na ostatnich maximach . Inwestorzy obserwują Arabie Saudyjska ,ktora jest posiadaczem 1/5 swiatowych rezerw ropy oraz odpowiada za 9 % aktualnego wydobycia ropy na swiecie.
Wybory w Portugalii najprawdopodobniej w czerwcu od rozwiazania maja jakies2 miesiace , jest to dość niewygodne ponieważ w połowie miesiąca bedą potrzebowali ponad 5 mld euro refinansowania od EFSF
a jak wiadomo o taki wniosek moze sie starać kraj , brak rządu oznacza szalony okres dla obligacji.
Funt traci swój blask. W ciągu ostatnich lat doszło do zmiany tendencji uważania funta za coś bezpiecznego schronienia natomiast euro było maltretowane przez suwerenne ryzyka i niepewności, nad planem ratunkowym. Przykładem jest to co się dzieje teraz na EUR / GBP ma najsilniejszy poziom od początku listopada. . Po pierwsze, podczas gdy rynki bardziej skłaniają się do zdania, że strefie euro stopy procentowe są nadal pozycją wyższą (najprawdopodobniej w kwietniu), więcej wątpliwości jest w sprawie stóp Wielkiej Brytanii, szczególnie w kontekście sprzedaży detalicznej czwartek dane o sprzedaży, które wykazały ograniczony (jeśli wogule) znak odbicia po Q4.
Po drugie, na samym euro, jesteśmy świadkami większej odporności, co się dzieje w suwerennej arenie ryzyka. Nie jest to popyt ze strony azjatyckich monarchów do dywersyfikacji od dolarów, podczas gdy Fed nadal prowadzi QE2.
Wreszcie,słaby wynik oszczędności podatkowych, z ubiegłego roku mogły się przyczynić do macierzystej obawy możliwości finansowania w Wielkiej Brytanii. Teraz największym strachem jest wpływ na wzrost gospodarki w obliczu cięć wydatków i zmian podatkowych, które będą od kwietnia w nowym roku podatkowym.
Fed jest pewniejszy o charakterze zwrotu w USA. Prezes Fed Atlanta Lockhart zasugerowała w piątek, że samonapędzający krąg popytu końcowego jest coraz bardziej ustabilizowany . Jest świadoma, że inflacja wzrosła w ciągu ostatnich miesięcy, choć w najbliższym czasie presja cenowa będzie stopniowo malała dlatego uważa ze polityka pieniężna jest właściwa . Prezesi FED z Philadelphia Richmond i St Louis główny nacisk kładli na przegląd QE w świetle wzmocnienia ożywienia gospodarczego i wzrostu inflacji. Prezes Fed Minneapolis Kocherlakota stwierdził w piątek, że w celu przedłużenia QE2 gospodarka musiałaby pogorszyć się znacząco , Fed z Dallas Fisher stwierdził, że istniało niebezpieczeństwo, że polityka pieniężna robi zbyt wiele. Fisher powtarzał ze bank centralny nie ma być instrumentem lubieżnym dla kongresu lub parlamentu
Brak komentarzy:
Prześlij komentarz